棉花价格有望回暖上涨

发布时间:2019-03-06 10:50 来源:信管家官网

棉花价格有望回暖上涨:

消费回升,刺激棉花需求增加

       春节以来,下游市场消费略有好转。不少大中型纺企在春节长假结束后第一个工作日就开始正常生产,多数中小型企业则在元宵节前后陆续开工,个别小微企业也在正月十六投入生产。据了解,大中型纺企因工人返乡就业导致工人流失,开机率较节前有所下降,而小微企业因坐落于乡村,易招收返乡就业农民工,开机率普遍较高。总体而言,目前纱线开机负荷快速上升,已接近节前水平。

  往年来看,节后需求会逐步回升,但今年还叠加了一个中美贸易事件。目前中美双方谈判取得了很好的进展,未来预期向好。受事件影响,前期下游外贸订单明显萎缩,近期逐步回流,形成了一部分需求增量。整体来看,目前的消费相比去年同期偏弱,需要后期继续回升。

棉花进入去库存阶段

      根据中国棉花信息网的数据,截至2019年1月底,产业链商业库存为484.86万吨,产业链工业库存为85.36万吨,合计社会库存为570.22万吨,同比去年增加115.33万吨,较上月增量提高15万吨,但环比下降12.71万吨。因此,坏消息是库存同比还在继续提升,但好消息是目前已经进入去库存阶段。

  从年度数据来看,我们更加乐观。以每年1月底的数据为参考,过去几年国内都在快速去库存,社会库存和国储总量由2015年的1561万吨下降至目前的840万吨,国储去库存基本完毕,不再对市场构成压力。目前市场更为关心的是社会库存压力,但拉长一点看也比较乐观。用1月的数据核算,假设国内月度用棉65万吨,后期进口110万吨,国储维持现状,则9月底的社会库存将在160万吨,明显低于2018和2017年,高于2016和2015年。

  过去几年,国内情况是国储去库存,社会增库存。而从今年开始,将步入社会降库存阶段。也可以说,过去几年社会增库存,就是为今年开始的去库存做准备。

      过高的社会库存一直是棉花(15325, 40.00, 0.26%)市场关注的要点,在持续几个月的累积后,目前棉市步入社会库存去化阶段,为后期价格上涨带来机遇。


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