纸浆期货二季度预测

发布时间:2019-04-10 11:33 来源:信管家官网

纸浆期货二季度预测:

       二季度旺季承受经济下行压力。

  二季度是历年来整体造纸产业的产量旺季。需求端在二季度整体产量的旺季是由于4到6月份是家电以及酒水饮料的旺季并且伴随着国内中小学教材、图书春季招标,然而今年国内经济下行压力加大,消费需求增速放缓。同时今年全球经济共振下行的迹象已非常明显,何况中美贸易争端还在持续,中国的出口压力同样不容乐观,成品纸的需求压力还是较大。随着废纸端的降价,整体纸业的旺季情绪似乎并没有将要起色的预兆。细看木浆系下游纸种,文化纸系涨价函频发,在二季度应该还是有较好的需求支撑;而白卡纸和生活用纸的成交偏平淡,价格整体稳定,上行承压,波动有限。16年底至17年底接近一年造纸行业整体的热潮消退后自18年起整体回归平稳,预计今年二季度整体纸业产量和15、16年持平,二季度月度平均产量在1000至1050万吨附近。

      针叶浆的进口量上一直遵循着进口利润指导进口量的规律,根据一二月份的进口量来推测今年针叶浆月均进口量应该会维持在60-67万吨,相比15-18年的进口量并不会有太明显的变化。由于三月份的外盘的提涨使得进口利润亏损,预计四月份起的进口量会有所下滑。而整体木浆进口量可能会受到阔叶浆价格松动的影响,并不会又太大的进口紧缩。

供需基本面没有明显好转,浆价依旧承压。

  随着今年国内经济下行压力加大,消费需求增速放缓,预计总体二季度纸业旺季并不会维持16、17年过热的行情。伴随着增值税的下调,增值税3%的销项税额抵扣差额的税差将会逐渐被贸易商和纸厂平分,导致纸浆现货价格下行。四月份美金报涨,但没有需求端的支撑,浆价可能很难跟随美金价格上涨,预计外盘美金价格在5、6月份走跌后浆价可能会失去底部支撑,在阔叶浆不大量减少进口量的情况下预计针叶浆还会偏弱运行。


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