股指期货操作指引

发布时间:2019-04-29 10:28 来源:信管家官网

股指期货操作指引:

      上周五三大股指均继续单边下行,IC、IF、IH主力合约分别收跌1.37%、1.91%和1.72%。北向资金净流出10.4亿元,已连续5日净流出。截止4月26日,当月北向资金净流出近220亿元,刷新2015年7月以来最大流出额。

      年初以来股指的大幅上涨更多源于估值修复——宽松的流动性环境下经济韧性好于预期、资本市场注入改革先锋的政策意志、中美贸易谈判向积极方向发展。消息面上,近一个月以来央行两度深夜辟谣降准传言,19日以及22日的高层会议也指出货币政策不会太放松也不会太收紧,宽松货币政策预期减弱。中小创在前期的急速上涨之后,估值也得到了极大的修复,当前继续看多中小创的安全边际已经不高。而在资金边际宽松预期减弱的情况下,市场资金会偏爱前期滞涨或估值改善较小而盈利较好且稳定的行业板块。市场的主要影响因素由流动性宽松引发的估值修复转向关注上市公司基本面情况。4月30日是上市公司公布2018年年报和2019年一季报的披露截止时间,近期公告中一季报净利润同比下降的比例显著增加,个股业绩或将成为近期A股结构性分化的风险因素。截至昨日,近期已有70多家上市公司发布年报业绩(预告)修正公告且上市首亏,总共200多家年报业绩变脸公司中中小创占比超过75%。不少公司将触发暂停上市标准,A股今年暂停上市公司的家数或创下历史新高。另一方面,北上资金的持续净流出使A股市场的增量资金大幅减少,从资金面上对A股产生消极影响,近期股市成交金额相比3月份已显著下滑。不过5月1日起降低社保费率政策正式实施,可以有效降低企业负担,优化企业成本结构,有利于企业盈利改善,减税降费政策下股指牛市的长期趋势不变。股指破位下跌对市场情绪的消极影响尚未可知,预计短期股指以震荡寻底为主。


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