2019年4月美豆压榨报告解读

发布时间:2019-04-17 11:20 来源:信管家官网

2019年4月美豆压榨报告解读:

未来1~2个月时间内,美豆压榨量将大概率放缓,但放缓幅度将有限。

判断主要依据两个方面:

①阿根廷大豆压榨高峰的来临

②中美贸易谈判进展以及当前良好的压榨利润

      阿根廷大豆压榨高峰即将来临,有助于重获被美国挤占的国际豆粕出口市场份额。通常情况下,随着大豆的收获及上市,阿根廷大豆压榨量在4月份开始大幅增加,全年的压榨高峰通常在4~7月份,进入8~9月份后压榨量开始逐步下降,其国内豆粕供应量的80%以上用于出口。2017/18年度,由于阿根廷大豆的大幅减产,其豆粕出口市场份额的缺口由美国和巴西弥补;2018/19年度,阿根廷大豆产量大概率迎来恢复,充足的大豆供应和压榨产能将有助于其重获部分被美国挤占的豆粕出口市场;阿根廷将在未来一段时间与美国竞争豆粕出口市场,美豆压榨量或将受影响而有所放缓。

     中美贸易谈判进展仍是美豆市场的重要影响因素。当前,中美双方市场都在等待贸易谈判可能带来的大豆贸易协议,截至目前,美豆18/19年度销售仍旧落后于去年同期约910万吨,其中销售至中国减少约1600万吨至1292万吨左右。如果双方能够达成良好的大豆贸易协议,将对庞大的美豆库存起到缓解作用,美豆压榨可能不再迫切,但这将取决于贸易协议下的大豆采购节奏,在尚没有看到确定性协议之前,美豆市场庞大的库存压力仍难看到缓解迹象。同时,在目前良好压榨利润的刺激下,即使美豆粕面临出口竞争,短期内美豆压榨量的放缓幅度也将有限。


分享到:

内盘原油

国际原油