国内股指期货松绑对股票市场的影响

发布时间:2019-04-22 10:56 来源:信管家官网

国内股指期货松绑对股票市场的影响:

      股指期货市场自2015年9月限制以来,共经历了2017年2月、2017年9月、2018年12月以及此次一共四次松绑,主要集中于三个方向,即日内开仓手数、保证金比例以及平今仓手续费。

从日内开仓手数看,此次松绑力度远大于历次松绑,单合约500手的设置使得绝大多数市场参与者不再受到日内开仓的桎梏;从保证金比例看,目前IF/IH 10%、IC 12%的保证金比例已经与股指期货限仓之前的水平相差不大,IC一手平均节省3万左右的保证金;从平今仓手续费看,平今的进一步下调对日内交易的投资者来说是一个好消息,市场成交量有望再度激活。

      受益于第一次松绑政策对于日内开仓手数的提高、非套保保证金的下调以及平金仓手续费的大幅下调,股指期货成交量中枢性的上移。第二次松绑政策小幅下调非套保保证金以及平金仓手续费,股指期货成交量小幅放大。第三次松绑大幅下调保证金以及平仓手续费,叠加现货端的复苏,股指期货成交量大幅提升。受益于日内开仓手数的提高和非套保保证金的下调,股指期货投机需求有所提升,成交持仓比出现结构性上浮。而国外成熟市场成交持仓比长期维持在0.8左右。


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