内盘农产品豆粕期货早评

发布时间:2018-10-30 08:47 来源:

美豆收跌因供给充裕和需求忧虑。美豆周度出口检验在130.49万吨,超出市场预期,当周对华出口检验量6.9万吨,但美豆迄今为止累计出口同比下滑26%。美豆收割率72%,高于市场预估但仍低于往年同期。国内方面,中国饲料工业协会发布低蛋白配合饲料团体标准两项标准,新标准在全行业全面推行后,养殖业豆粕年消耗量有望降低约1100万吨,带动减少大豆需求约1400万吨。有消息称国储可能在2019年初定向释放大豆储备给油厂,或利于缓解后期国内大豆紧张局面。中国取消印度菜籽粕进口禁令,更多廉价菜粕及乌克兰葵粕将涌入中国市场。非洲猪瘟10月份开始在大规模养殖场出现,短期对饲料需求的负面影响可能增加但长期预计偏多。下游养殖盈利小幅回落仍处于同期中低水平,山东地区饲企豆粕库存小幅回升仍处于中间水平。上周抛储大豆成交率有所下滑但仍旧处于较高水平,成交均价回升,略偏多,11.5号开始大豆抛储暂停。本周油厂开机率回升处于同期次高水平,下周开机率可能回落。本周油厂大豆库存回落仍处于同期最高水平,油厂豆粕库库存开始回升处于同期最高水平,中性。豆粕现货持稳至跌30,成交较差。连云港3560,持稳,东莞3570,跌30。进口大豆盘面榨利回落至正常水平。持仓上,永安平多,中粮平空,五矿平多加空,持仓中性。美方拒绝与中国重启贸易谈判,但中国开始采取多种措施保障国内大豆供应,预计后期国内豆粕有望供需平衡,资金面上,主力多头和空头也在持续减仓,预计后期国内豆粕市场震荡概率较大。

策略方面,建议豆粕1901合约暂时观望。考虑到菜粕后期的替代需求增加,建议菜粕1901合约2530-2560区间考虑短线多单入场,下破2500一线止损。


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